Qui fixe le cours de l’or ?

L’or est une valeur qui ne change pas si on considère que c’est la monnaie. Pourtant, son prix ne cesse de fluctuer, parfois violemment. Car il est défini par des paramètres extérieurs tel par l'inflation, les risques et autres.

Le cours de l’or est influencé par 4 entités ou groupes :

Les banques de lingots qui ont le désir et les capacités de faire bouger le cours de l’or dans une direction ou dans une autre par l’entremise du COMEX, une Bourse papier où les livraisons d’or physique sont très rares.

Les hedge funds et leurs algorithmes programmés pour répondre à certaines entrées, qui sont influencées par les banques de lingots. Les titres des journaux en ligne, les tweets sont lus par des programmes qui identifient des termes et des mots clés à la seconde même où ils sont publiés, et qui en conséquence achètent ou vendent de l’or en fonction de leur programmation.

Les petits traders qui pensent pouvoir faire un peu de profit en anticipant les hausses et les baisses du prix de l’or.

La CFTC, ce régulateur américain, qui peut modifier les exigences, ce qui pousse les traders à vendre, à acheter ou à s’abstenir ; qui peut aussi fermer les yeux sur l’application de certaines règles, permettant ainsi à des entités de tricher.

Un cours de l’or en hausse signifie que les gens ne font pas confiance aux devises papier, ce qui pousse encore plus d’investisseurs à se tourner vers l’or. En 2011 et en 2012, les banques ont éprouvé de grandes difficultés à contrôler les cours de l’argent. Elles se sont retrouvées en grande difficulté alors que de plus en plus d’investisseurs achetaient le métal.

Les banques de lingots sont les véritables agents qui déterminent la direction du cours de l’or. Elles prennent probablement leurs ordres d’autres entités… Les algorithmes des hedge funds et les traders jouent également un rôle, mais ils ne font que suivre l’impulsion des banques de lingots, et souvent en perdant de l’argent dans l’aventure.

Aujourd’hui, pour prédire le cours de l’or, vous devez vous poser les questions suivantes :

    Que feront les banques de lingots, ce qui est susceptible d’affecter le cours de l’or aujourd’hui ou cette semaine.
    Dans quelle direction veulent-elles faire bouger le cours ?
    Dans quel délai ?

Cela dit, comment savoir ce que les banques de lingots veulent faire ou comment l’or va-t-il évoluer ? Voici tous les paramètres qui influencent leur décision :

    Quel est le degré de déséquilibre du rapport COT (Commitments of Traders) ? Les banques de lingots ont-elles déjà accumulé un nombre excessif de contrats shorts ? Ou leur reste-t-il une marge de manœuvre pour contenir le cours ?
    Quel est le niveau auquel la majorité des traders perdront un maximum d’argent par rapport aux banques de lingots ? C’est exactement le prix que les banques de lingots veulent atteindre le jour de l’expiration des options.
    Quand Yellen doit-elle s’exprimer pour la prochaine fois, que pourrait faire la FED ? Relever son taux directeur ? Le baisser ? Comment pourrait-elle encourager l’achat ou la vente d’or ?
    Car en raison de l’environnement actuel, les traders pourraient être réticents à pousser le cours de l’or au-delà de ce niveau.
    Quels sont les indicateurs techniques susceptibles d’encourager l’achat ou la vente d’or ? Les niveaux de support ou de résistance ? Le franchissement d’une moyenne mobile ? À combien sont ces niveaux, ce qui pourrait encourager les banques de lingots à faire bouger le cours à leur avantage ?